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　　江苏省发改委发布《关于做好 2021 年风电和光伏发电项目建设工作的通知》，明确将进一步优化风电、光伏发电特别是风电结构，重点发展海上风电和光伏发电。全面推进分布式光伏发展，加快推进“光伏+”综合利用，力争全省 2025 年风电和光伏发电总装机容量达到 6300 万千瓦(63GW)以上。

　　投资要点：

　　推动风电和光伏发电高质量跃升发展，力争全省 2025 年风电和光伏发电总装机容量达到 63GW 以上。《通知》指出，到 2020 年底，风电、光伏发电累计装机分别为 1547 万千瓦、1684 万千瓦，其中，海上风电 573 万千瓦，占风电总装机 37.0%，分布式光伏 788 万千瓦，占光伏发电总装机 46.8%。

　　“十四五”期间，江苏省将进一步优化风电、光伏发电特别是风电结构，重点发展海上风电和光伏发电，严格控制新上陆上风电项目，力争全省 2025 年风电和光伏发电总装机容量达到 6300 万千瓦(63GW)以上。

　　全面推进分布式光伏发展，加快推进“光伏+”综合利用。全面推进分布式光伏发展，重点在经济开发区、工业园区、机关学校等公共建筑屋顶整体规模化推进分布式光伏建设，大力发展户用光伏，在新建工商业企业建筑开展光伏建筑一体化试点。加快推进“光伏+”综合利用，鼓励利用农业大棚、鱼塘水面、沿海滩涂、采煤塌陷区等资源复合开发光伏电站，推动光伏发电在铁路沿线设施、高速公路服务区及沿线设施、新能源汽车充电桩等交通领域应用，推动光伏发电与大数据中心等信息产业融合发展。

　　明确保障性并网和市场化并网项目关系，加快推进存量风电和光伏项目建设。保障性并网项目需通过竞争性配置确定，市场化并网项目需通过落实并网条件确定，两者并网后享受同等权益。纳入国家能源局审定批复的省级海上风电规划内项目，由省级层面分年度统一组织竞争性配置，自动纳入保障性并网范围内；2021 年 1月 1 日之后的光伏发电项目(户用光伏除外)，需全部通过竞争性配置纳入保障性并网规模，或落实市场化并网条件后纳入市场化并网范围。2020 年 12月 31 日(含)之前已核准且在核准有效期内的风电项目、2019 年和 2020 年平价风电和光伏项目、以及竞价光伏项目直接纳入江苏省保障性并网项目范围。风电项目必须于 2022 年底前并网，光伏发电项目必须于 2021 年底前并网。

　　光伏推荐逻辑：210 及异质结为主要技术方向，各环节格局改善龙头集中。重点推荐①210 及 HJT 等新技术导入：天合光能、迈为股份、捷佳伟创、金博股份；②硅料环节：通威股份、特变电工；③龙头市占率提升：隆基股份、晶澳科技；④逆变器环节：阳光电源、锦浪科技、固德威。

　　风电推荐逻辑：推荐受益大型化趋势的零部件环节以及海上风电产业链。风机大型化趋势下，新机型推广带来产业链升级换代，零部件厂商率先受益，头部优质产能供不应求。在结构上有望出现海上风电独立长期成长逻辑，供应链供不应求。推荐标的：金风科技、金雷股份、日月股份、东方电缆、天顺风能、中材科技、恒润股份。

　　风险提示：风电、光伏装机增长不及预期；新技术应用不及预期

（文章来源：上海申银万国证券研究所）

文章来源：上海申银万国证券研究所