继创意信息，神宇股份，阿科力之后，咱们再来挖掘一只迷你盘成长品种。

主营业务高度契合新基建：1/3特高压+1/3 电子5G+1/3特种电缆!

5G基站、特高压和新能源汽车充电桩名列其中!

2020-22年产量和附加值大幅提高，30年产业经验发生质变。2019-21业绩年均增速约56%，2020-21年EPS约0.73元和1.32元，对应PE约20X和10X;22年净利润预期超3亿。

相比诺德股份、和胜股份和超华科技净利率相当，PEG和市值相对低;生命周期从盈利、增速以及业务布局考虑，2020年的众源可类比2019年中石科技。

1、特变材料

业务占比：变压器材料业务2018营收占比32%。

重点客户：特变电工、国电南瑞、置信电气、许继电气、华鹏集团等，日韩等客户!

应用领域：干式变压器和非晶变压器。

2、积极布局5G领域关键材料

1)射频电缆与电子电器

业务占比：射频电缆和电子电器2018营收占比分别为8%和30%。

重点客户：烽火通信、亨鑫科技、通鼎互联、大唐线缆等，电子电器方面是材料商二级配套。

2)挠性PCB(FPC)基材和均温板

业务占比：2022年预期净利升至约40%。

1万吨压延铜箔产能，挠性PCB(FPC)基材;占股70%合资公司做超薄均温板，应用于5G终端、基站、服务器和数据中心等。

3)特种电缆：海缆、屏蔽缆、航空缆、核电缆和高铁信号缆等

业务占比：2018营收占比20%。

重点客户：宝胜股份、金杯电工等。

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