宁波球冠电缆股份有限公司是一家集科研、制造、工程服务于一体的国家级高新技术企业和国际性电缆服务商。客户包括国家电网、南方电网。去年营收21.76亿元，净利润7969万元。股票代码：834682，证券简称：球冠电缆。

据全国股转公司官网显示，球冠电缆将于7月2日申购，7月8日公告发行结果。公司采用询价方式发行，发行股份4000万股。

球冠电缆给国家电网公司供电缆。本来平淡无奇的行业，今年多了“新基建”“特高压”加持，显得有些性感。虽然公司暂无特高压产品，但是招股书中还是多次提及这三个字。称其特高压电缆正在研发中，特高压前景如何光明？

需要注意的是，今年热炒的“特高压”是指1000KV以上的电压，而球冠电缆几乎没有覆盖这一领域。

相较于A股的电缆同类公司，球冠电缆规模尚小，估值较低，上市精选层将有助于公司做大做强。可适度参与打新。

一、公司财务分析

公司收入逐年增长，总体保持稳定，而主营业务毛利率呈现先下降后上升的趋势。电缆行业料重工轻的特点使得公司毛利变化与当期以铜为主的大宗商品价格变化相反，公司主要产品电力电缆受铜价格波动影响导致主营业务毛利率呈现先升后降的趋势。

今年疫情期间，铜价跌入谷底后迅速反弹，至今已恢复至疫情前水平，料公司今年毛利率保持平稳。


二、投募项目

公司募集资金继续投资于轨交和数控机床等特级电缆，传统项目暂无亮点。

三、可比公司

公司目前总股本1.2亿股，每股收益0.66，根据停牌前12.48的价格计算，公司PE为18.85。相较于A股的电缆同类公司，球冠电缆规模尚小，估值较低，而公司可乘“特高压”之风，募集资金并提升估值。