铜市早评：上周伦铜小幅下跌，沪铜主力合约收低。目前宏观多空不一，现货偏紧格局，短期偏强走势。

宏观方面，美联储会议纪要压制通胀是第一要务，美元指数缓慢回升。国内，7月底中央政治局会议仍以托底为主，但更强调落实；7月社融全面不及预期，国内信用扩张乏力，地产数据较差，叠加疫情影响，经济修复或较慢。

需求方面，基建等带动下的电缆消费逐步回归正常水平，8月家用空调排产下滑趋势大幅改观。供应端，TC环比小幅回升，矿山扰动减少；部分地区疫情及电力紧张影响冶炼及运输，部分冶炼厂计划提前检修，供应端受到限电的影响大；废铜供应也很紧张。国内需求在价格上涨以后有所回落，特别是在现货高升水下，整体市场成交不佳。

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