周五LME铜震荡微跌，陷入盘整。截止北京时间15：51，3个月伦铜报5837.5美元/吨，日跌0.44%。沪铜主力1908合约冲高回落，日内交投于46630-46240元/吨，尾盘收46340元/吨，较上一交易日收盘价涨0.15%；成交量13万手，日减10066手；持仓24万手，日减4616手。基差扩至150元/吨；沪铜1907-1908月价差仍扩至-40元/吨。 

市场焦点，亚市美元指数震荡微跌，现交投于96.977，微跌0.04%，于10日均线附近徘徊。期间5月社零总额同比上升1.4个百分点，5月固定投资、工业增加值均不及预期。据CME“美联储观察”：美联储今年6月维持利率在2.25%-2.5%的概率为70.8%，降息25个基点的概率为29.2%；9月维持利率在该区间的概率为2.8%，降息25个基点和降息50个基点的概率分别为24.1%和54.6%。 

现货分析，6月14日，现货1#电解铜报价为46420-46560元/吨，均价较上一交易日涨150元/吨。据报道，持货商无意下调升水，报价持稳于上一日水平升水50-90元/吨，成交依然显拉锯特征，平水铜可压价至升水40元/吨拿货，下游并无周末大量补货的意愿，依旧维持刚需。进口铜将继续入市，供应保持宽松，下游消费暂难提振。 

库存方面，沪铜仓单合计65604吨，日减477吨；截至6月13日，LME铜库存为248550吨，日大增37650吨，结束五连降且升至去年9月7日以来新到高；截止6月6日当周，上海期货交易所阴极铜库存为145626吨，周减19813吨，连降10周刷新2月1日当周以来新低。 

日内沪铜主力1908合约冲高回落，陷入区间盘整。期间全球经济放缓的担忧仍在，国内经济数据表现不佳，工业增加值及固定投资均不及预期，股市下滑。而智利铜矿罢工开始，预计上游供应偏紧将对铜价构成一定支撑，表现较为抗跌。现货方面，持货商无意下调升水，成交依然显拉锯特征，下游并无周末大量补货的意愿，进口铜将继续入市，供应保持宽松，下游消费暂难提振。技术上，沪铜主力合约承压于20日均线，下方关注46000关口支撑。操作上，建议沪铜1908合约可于46700-46100元/吨之间高抛低吸，止损各300元/吨。 

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