今日铜铝行情分析

铜板块

电解铜：昨日上海市场现货成交表现回升，主要因为铜价这边大幅下跌，持货商反馈的话下游这边接货的情绪还是有点回暖，但是空间也相对有限，部分企业还存在一定的看跌情绪。上海市场库存这周还是表现大幅增加，虽然由于进口亏损幅度较大，进口铜到货不是很多，但是冶炼厂这边有所发货，加之周内消费不好，出库也比较少，所以库存还是延续垒库的一个趋势。

铜杆：昨日华北精铜杆市场交投回暖，由于铜价大幅下挫，刺激市场点价动作，部分终端客户逢低补库积极点价;但市场看空情绪升温，一部分客户等待铜价进一步下跌，维持观望的态度、谨慎采购，故而市场整体成交较为一般。昨日铜价大跌，广东精铜杆成交情况有所回暖，但由于多数下游对于铜价进一步下行有一定预期，故成交增量有限;而再生铜杆方面， 昨日成交订单多集中在贸易商手中，多数铜杆企业报价并无明显优势，而贸易商部分低价货源市场反响较为不错，成交量多在300吨以上。

铝板块

品种观点：Markit综合PMI指数创两年新高，降息预期推迟至12月，叠加欧元区6月降息预期提升，隔夜美指上涨，流动性避险情绪导致有色金属、油气普跌。现货端贴水持续走廓，部分铝材已显现订单环比走弱，持续上需求端动力不足，但是经济周期因素仍为主要矛盾，支撑铝价。基本面上，云南降雨增加预期，维持边际小幅复产，目前已完成省内65%的复产计划，预计6月能完全复产，需求方面，1-4月累积表观消费同比增长6.07%，部分铝材订单出现季节性回落迹象。预计政策提振，主动补库周期延续，铝价5月维持震荡偏强。

操作建议：操作上，建议净敞口多单为主。沪铝主力日运行区间20800-21200，外盘运行区间2600-2720。

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