今日铜铝行情分析

铜板块

电解铜：上周广东市场库存小幅上升，累库至今年最高值。周内铜价维持区间宽幅震荡，铜价下跌时，下游消费表现回升有限，采购需求回升空间并不明显，且因临近交割，冶炼厂货源仍陆续有所到货增加，市场供应充足;但八万以上的价格令市场畏高情绪不减，多数下游企业认为铜价回落至八万以下消费或将有所好转，依旧看空情绪明显，市场参与者多数保持观望为主。

废铜：上周铜价保持高位震荡，上游持货商由于库存多处于亏损状态，其采销积极性受到抑制。当前市场现货供应紧张，导致高价下订空单的贸易商为争夺货源展开激烈竞价，使得废铜现货多以溢价成交。随着端午节的临近，多数货商选择观望或持币过节，实际交易活动也受到一定限制。下游厂家近期采销表现平淡，报价持谨慎态度。尽管厂家原料库存偏低，存在一定的备库需求，但废铜现货价格高企，对厂家原料需求产生反噬作用。同时，精废价差的收窄使厂家成品利润空间压缩，使得产销两难局面难以短期内改变。

铝板块

品种观点：美5月非农就业人口超预期增长27.2万，失业率意外降至4%，时薪同比增速超预期，打压美联储11月降息预期，美指上涨，有色金属外盘集体下跌。由于淡季，下游对铝价接受度一般，节前现弱补库。中美主动补库周期在淡季持续提振有色金属价格。双碳政策对供给产能的干扰、主动补库周期延续，房地产政策的松绑，专项债后续的跟进、超长期国债推进中，依然会支撑或利多铝价，目前中期维持驱动力向上的判断不变。基本面上，云南维持边际小幅复产，内蒙华云三期通电启动试运行，需求环比订单走弱，政策提振存预期，短期谨慎上行空间，区间宽幅震荡为主。重点关注风险因素地缘政治扩大。

操作建议：操作上，建议净敞口多单为主，单边操作者可逢低区间试多。沪铝主力日运行区间20950-21600，外盘运行区间2550-2650。

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